Курс долара в ківі гаманці :: Про гроші

 

Главная » Qiwi » Курс долара в ківі гаманці

Курс долара в ківі гаманці

Курс долара в ківі гаманці

Курс долара в ківі гаманці

Інвестиції та захист капіатла

Чому фонд?

Вітаю, Андрій.

Добрий день.

Я бачив на вашому сайті повідомлення про кіпрський фонді, яким тепер керує ПДУ. А в чому суть?

Російський ринок з 2011 року відмовляється рости. Ми звичайно дуже стараємося, керуючи портфелями складеними з російських паперів. Але пропонувати заможним клієнтам, як ти, тільки російський ринок не правильно. Потрібно пропонувати глобальну диверсифікацію.

Ви ж уже давно пропонуєте ДУ на міжнародних ринках, навіщо ще фонд?

Це продукти для різних клієнтів. Вони відрізняються. По-перше, вимогами до кваліфікації інвесторів. У Росії вони більш жорсткі. Наприклад, в кіпрський фонд ми приймаємо суми від 50 тисяч євро, в ДУ в Росії від 100 тисяч доларів. По-друге, транскордонні операції багатьох клієнтів не влаштовують, особливо в світлі боротьби з вивезенням капіталу. Т. е. Для грошей, які знаходяться всередині Росії - є ДУ на міжнародних ринках від компанії «Перший довірчий керуючий». А для грошей, які клієнти розміщують на депозити в західні банки під символічні до смішного відсотки, ми пропонуємо фонд. По-третє, важливий фактор - податки. Операції на фондовому ринку на Кіпрі не обкладаються податками зовсім. А в Росії доводиться платити 13%. Що при обраному нами профілі ризику виявляється істотно.

І який же профіль ризику?

Маркетинговий слоган нашої компанії «Як для себе!». У кіпрському фонді нам важливіше зберегти гроші пайовиків, ніж багато заробити. Т. е. Мотив безпеки превалює над мотивом прибутковості.

Я знаю, вам заборонено обіцяти прибутковість, але все-таки?

На даний момент ми вважаємо нормальною прибутковість в 6% річних. Логіка така. 2 + 2 + 2.

Перші «два» відсотка - це рівень офіційної інфляції на Заході.

Але так як, з офіційною статистикою від центробанків ми не довіряємо, ми вважаємо, інфляції по всьому світу занижують, то ми її множимо на два. Просто про всяк випадок. Це другі «два» відсотка.

А треті «два» повинні зігрівати кишеню нашого клієнта. Ми їх збираємося виплачувати у вигляді дивідендів. Будь-яка інвестиційна діяльність є доцільною, якщо вона приносить кеш-флоу. Дохід.

А чому Кіпр. Адже існує безліч інших юрисдикцій, де реєструються фонди?

Найпрестижнішої юрисдикцією серед російських банків є Люксембург. Фонди Люксембургу мають статус цінного паперу - код ISIN і можуть торгуватися на біржі. Але дана юрисдикція по-перше дорога. По-друге вона виявилася скомпрометована під час кризи 2008 року. Вже дуже велика спокуса у керуючих компаній переупакувати свої збитки в фонди з ISIN, а потім перекласти їх в портфелі клієнтів. Тому Єврокомісія посилює нагляд за фондами в Люксембурзі. У нашому випадку, ISIN не потрібен, фонд - приватний, можна сказати - «для своїх». Число клієнтів згідно із законом не може перевищувати 100.

Звичайно, є більш дешеві юрисдикції, на кшталт Кайманів і BVI. Але при перерахуванні грошей у клієнтів можуть виникати проблеми з контролем за відмиванням грошей. Ми вважаємо острівні юрисдикції скомпрометовані.

А криза на Кіпрі?

Ну «снаряд двічі в одну воронку не падає». Криза на Кіпрі вже відбувся. Там все зрозуміло. А ось наприклад Мальта теж реєструє фонди, там ситуація в економіці теж складна. Але криза ще попереду.

А що зрозуміло на Кіпрі?

Ми зараз говоримо про безпеку?

Кіпр показав, як небезпечно зберігати гроші на банківських депозитах. (Греція ж показала небезпеку вкладення в державні облігації). На прикладі цих двох країн Євросоюзу створив прецеденти розв'язання кризи поганих боргів. Т. е. За банкет на святі нестримних витрат платять або власники вкладів або власники облігацій. Наш же фонд інвестує гроші клієнтів в реальні активи. Які складно конфіскувати.

А де зберігаються активи фонду?

Відповідно до закону про PICIS (так називається фонд в кіпрському законодавстві) кастодіанам повинен виступати тільки місцевий банк. У нашому випадку ми вибрали Hellenic. По-перше, він реальний флагман в галузі зберігання активів...

А якщо він впаде?

Це останній місцевий банк, що залишився на Кіпрі. Чому він повинен впасти? Але головне в тому, що активи «на зберіганні» не є частиною балансу банку, який надає кастодіальних послугу нашому фонду. Т. е. На них не можуть бути звернено стягнення кредиторів банку. Крім того, ми використовуємо Hellenic

І в якості брокера.

Чому?

Коли фонд виросте ми мабуть змінимо брокера на американського. Вони дешевше і надійніше. Але поки фонд не має історії угод, побудемо в Hellenicе. Т. е. вопрос з американським брокером відкритий. Невідомо як буде змінюватися законодавства в США.

І на чому ти збираєшся мені заробляти 6 річних?

Стратегія буде дуже схожою на ті, які ми використовуємо в Росії. Asset allocation. Ми будемо визначати структуру фонду та раз у квартал ребалансувати його.

А у що будете інвестувати?

Beaminy - це фонд фондів. Ми будемо інвестувати в першу чергу в ETF.

О! Назва прозвучало в нашій бесіді! І що означає це слово?

Beaminy - це тент від сонця, який встановлюють на яхті. Є такий дієслово beam - прикривати очі рукою.

Зрозуміло. Але чому все-таки ви? Чому я повинен вибрати тебе? Адже напевно вистачає схожих фондів. Навіть у російських компаній і банків.

Однією з причин зробити фонд стали наші власні досить високі тарифи...

Це як? Не зрозумів.

Інвестиційний бізнес в Росії досить накладений. А фонд на Кіпрі - дешевий. Ось ми і хочемо зробити Beaminy дешевим для клієнтів фондом. Наша мета знизити вартість володіння паями до 0,8% від вартості чистих активів на рік.

На скільки я пам'ятаю, навіть у ETF вартість володіння нерідко перевищує 1,5%. А ПІФи ще дорожче.

У такі фонди ми інвестувати не будемо. Наш пріоритет індексні ETF, а вони дешеві. Зараз поки на старті у нас 1%. Але будемо здешевлювати...

І ніякого success fee?

Ніякого. Винагорода за успіх не передбачено. Ми ж не хедж-фонд. Ми не збираємося використовувати ніякі «плечі» і leverage.

Гаразд. Припустимо, умовив. І як купити паї?

Спочатку потрібно заповнити всі необхідні документи. Фонд інтервальний. Паї випускаються і погашаються раз в три місяці. Тобто час пройти процедуру перевірки anti money launderings буде.

Це що за перевірка?

Кіпрські співробітники фонду перевіряють походження грошей.

Ясно. А далі?

Адміністратором фонду є спеціальна уповноважена компанія CPPalema, яка спеціалізується на послугах адміністратора фондів, таких як Beaminy. Вона з нами не афільована. Адміністратор відповідає перед ЦБ Кіпру за дотримання нами інвестиційної декларації фонду, розраховує вартість паю на інтервальні дати, стежить за надходженням грошей на покупку паїв, і за платежами на користь клієнтів. Веде бухгалтерію.

А хто аудитор?

KPMG.

Т. е. Можливостей для зловживання не залишається.

Чи не залишається. Все по чесному.

А раз в три місяці не рідко?

Ні-і. нерідко. Наше завдання мінімізувати обертів активів Beaminy. Ми ж хочемо, щоб фонд був дешевим. Не забув? У тому числі будемо економити на брокерських витратах. Звичайно, у наших клієнтів буде можливість бачити в особистому кабінеті на нашому сайті динаміку паю на закриття кожного тижня. Але продавати паї так часто не вийде. Ми з цим збираємося боротися.

В сенсі?

А нам не цікаві клієнти з коротким інвестиційним горизонтом. Хочеш інвестувати серйозно - приходь надовго. Наприклад, хочеш зібрати на пенсію в Європі - ласкаво просимо. Наш фонд - ідеальний інструмент. А на місяць - два - три - краще залишатися на банківському депозиті.

У сенсі боротися?

Кіпрське законодавство дозволяє нам включити в меморандум штраф за продаж паю раніше встановленого терміну. У нашому випадку це 4% за продаж паю раніше ніж за рік.

А клієнтів де збираєтеся шукати?

"Сарафанне радіо".

Серйозно?

Так. Я ж казав, що клієнтів не повинно бути більше ста. Послугу будемо пропонувати в першу чергу своїм друзям і знайомим. Ми впевнені, що знайдеться достатньо людей, яким набридли крихітні відсотки за західними депозитах. А якщо інфляція почне рости, то успішність нашої інвестиційної стратегії стане помітна і клієнти її оцінять. І потім, по кіпрським законодавством нам заборонена реклама фонду.

Да я зрозумів. Все буде тихо і непомітно. Beam!