Як вибрати пиф :: Про гроші

 

Главная » Iнше » Як вибрати пиф

Як вибрати пиф

Як вибрати ПІФ?

Як вибрати пиф

Вибір пайового фонду, в першу чергу, залежить від особистих цілей інвестора. При цьому враховуються:

    Передбачувана сума інвестування; Передбачуваний термін інвестування; Ризик, на який готовий піти інвестор; Дохід, який очікує отримати інвестор.

Насправді, всі ці параметри треба розглядати разом, т. К. Все вони взаємопов'язані. Наприклад, при інвестуванні на тривалий термін інвестор може піти в закритий або інтервальний фонд, вартість входу в які може бути високою. Також не слід забувати про традиційну залежності: чим вище ризик, тим вище повинна бути прибутковість.

Якщо кошти передбачається вкласти на невеликий термін (наприклад, до року або трохи більше), то інтервальні або закриті ПІФи в силу своєї специфіки не підійдуть. Тоді орієнтуватися потрібно тільки на відкриті фонди. Поріг входження (мінімальна сума інвестування) в таких фондах, як правило невисокий. Якщо ви бажаєте вкласти близько 10 000 рублів, то з сформованих відкритих фондів Вам підійде близько 70 фондів. Щоб підібрати для себе фонд по мінімальній сумі вкладень, скористайтеся нашим пошуком фондів.

На більш тривалий термін також можна інвестувати в закриті або інтервальні фонди. Однак тут треба бути дещо обережніше. З одного боку, ці фонди пропонують вкладення в більш перспективні активи з точки зору зростання їх вартості. Правда, ці активи будуть менш ліквідні, а значить, більш ризикованими. Наприклад, закриті фонди акцій вкладають кошти в акції другого ешелону, закриті фонди нерухомості - в нерухомість. З закритими фондами ситуація в принципі дещо складніше. Справа в тому, що якщо з відкритого фонду можна "вийти" в будь-який робочий день, з інтервального - протягом певного проміжку часу протягом року (як правило, це можна здійснити щокварталу протягом двох тижнів), то пред'явити до погашення пай закритого фонду можна тільки після закінчення терміну дії договору довірчого управління. Правда, є можливість продати пай на вторинному ринку (на біржі, наприклад), але далеко не всі керуючі компанії виводять свої паї на біржу. Якщо говорити про ПІФах нерухомості, то дуже часто вони створюються під конкретного інвестора або забудовника.

Перш ніж вирішувати, яку суму вкласти, слід розуміти, що будь-які інвестиції пов'язані з ризиком. Це означає, що є вірогідність втратити кошти, частково або повністю, в будь-який момент часу, тому інвестувати "останні гроші" ніколи не варто. Після того, як ви визначитеся з термінами і сумами інвестування в пайовий фонд, коло вибору ПІФ дещо скоротиться. Щоб ще більше звузити можливі варіанти вибору, вам треба вирішити, на який рівень прибутковості розраховувати і на який ризик при цьому піти.

З інтервальних і відкритих фондів - найвищий рівень прибутковості у фондів з агресивною стратегією - акцій і індексних фондів. Далі йдуть фонди змішаних інвестицій, а потім фонди облігацій і товарного ринку. По кожній групі фондів співвідношення прибутковість / ризик буде різним.

Як відомо, майном пайових фондів управляють керуючі компанії, під управлінням яких може бути кілька ПІФів. Крім того, керуючі компанії займаються розміщенням резервів недержавних пенсійних фондів. Тому надійність пайового фонду безпосередньо пов'язана з надійністю керуючих компаній. Присвоєнням того чи іншого рейтингу надійності керуючим компаніям займаються такі організації, як Рейтингові Агентства НРА і Експерт РА. В силу різних методик складання рейтингу цими агентствами, результати рейтингу можуть сильно відрізнятися. Проте, приймаючи точку зору НРА або Експерт РА, можна вибрати прийнятну для себе керуючу компанію, а разом з тим і фонд.

Щоб полегшити ваш вибір на сайті Investfunds представлений широкий набір інструментів від рейтингів по прибутковості до аналітичних коефіцієнтів. Розглянемо кожен показник докладніше:

Прибутковість ПІФу - приріст вартості паю за певний проміжок часу в%. Цей показник користується найбільшою увагою у інвесторів. Однак слід завжди пам'ятати, що прибутковість показана фондом в минулому, зовсім не обов'язково збережеться і надалі. Проте, якщо ПІФ постійно перебуває у верхніх рядок рейтингів по прибутковості, це говорить на його користь.

ВЧА (вартість чистих активів) ПІФу - сума активів в фонді за вирахуванням зобов'язань на дату розрахунку. Фонд вважається сформованим, якщо сума активів перевищує 10 млн. Рублів - для ОПІФ, 15 млн. Рублів-для ІПІФ, і 25 млн. Рублів - для ЗПІФ. Надалі ВЧА може бути і нижче. Переваги великих ПІФів - в таких фондах пайовики менш залежні від дій інших, великих пайовиків. З іншого боку - середнім і невеликим фондом легше управляти.

Обсяг залучених коштів в ПІФ - показує, наскільки ПІФ був «популярний» серед інших інвесторів в певний проміжок часу.

Рейтинги КК по надійності - на сайті Investfunds представлені рейтинги КК по надійності від НРА і Експерт РА. Дані рейтинги являють собою комплексну експертну оцінку діяльності компанії, позиції на ринку і можливостей і загроз для подальшого розвитку.

Коефіцієнт Альфа - показує наскільки успішно керуючий ПІФу використовує ризик цього фонду, т. Е. Показує прибутковість не менше ринкової з поправкою на коефіцієнт Бета. Альфу можна розглядати як надбавку понад справедливу прибутковості Піфа, яку створює керівник фонду, майстерно керуючи його засобами.

Справедлива прибутковість ПІФу це прибутковість, яку він повинен показувати просто через певного співвідношення типів цінних паперів (т. Е. Рівня ризику) в його портфелі з урахуванням обстановки на ринку.

Де rp - середня дохідність портфеля

Rf - середня дохідність безризикового активу

Rm - середня дохідність ринку (індексу)

Β - коефіцієнт "бета".

Коефіцієнт Бета - показує ступінь впливу ринку на прибутковість фонду. Чим ближче Бета до нуля, тим менше вплив ринкової складової на прибутковість фонду. B = 1.5, наприклад, говорить про те, що при зростанні індексу ММВБ на 10% прибутковість фонду швидше за все зросте на 15%. B = -1.5, говорить про те, що при зростанні індексу ММВБ на 10% прибутковість фонду зменшиться на 15%

Як вибрати пиф

Де, σ fund - стандартне відхилення місячного приросту індексу ММВБ за 3 роки

Cov (Ind, yfund) - коваріація прибутковості фонду і індексу ММВБ

Коефіцієнт Шарпа - показує прибутковість фонду, зважену за ризиком. Цей показник використовується для оцінки ефективності інвестування в фонди. Чим вище цей показник, тим сильніше прибутковість випереджає ризик. При цьому під ризиком розуміється середньоквадратичне відхилення прибутковості фонду. Однак слід врахувати, що коефіцієнт Шарпа не бездоганний. Це пов'язано, перш за все, з розрахунком входять параметрів. Так, наприклад, з визначенням ризику як стандартного відхилення прибутковості фонду можна посперечатися. Справа в тому, що фонди з позитивним коливанням прибутковості і з негативним коливанням прибутковості при інших рівних можуть мати близький за значенням показник СКО прибутковості. що з інвестиційної точки зору не коректно.

Як вибрати пиф

Yfund - значення прибутковості фонду за 3 роки

R - процентна ставка по депозитах в рублях для населення за 3 роки

Σ fund - стандартне відхилення прибутковості фонду.

Коефіцієнт Сортіно - Чим вище цей показник, тим фонд ефективніше керується з точки зору поєднання дохідності та ризику. Чим вище цей показник, тим сильніше прибутковість випереджає ризик. Під ризиком розуміється тільки негативні зміни прибутковості фонду (на відміну від коефіцієнта Шарпа). Таким чином, коефіцієнт Сортіно елімінує позитивні зміни в прибутковості, які не створюють для пайовика фонду ризику втрат.

Як вибрати пиф

Yfund - значення прибутковості фонду за 3 роки

R - процентна ставка по депозитах в рублях для населення за 3 роки

Σ fund - стандартне відхилення негативну дохідність фонду

Коефіцієнт VaR (ймовірність 95%) - коефіцієнт VaR можна інтерпретувати в такий спосіб: в майбутньому місяці з імовірністю 95% збиток від інвестування в фонд не перевищить VaR відсотків. Значення VaR не говорить про максимально можливому розмірі збитку фонду. Тобто фонд може принести пайовику і великі втрати, ніж величина VaR, але ймовірність таких втрат складе менше 5%.

Як вибрати пиф

Де, Efund - середнє значення прибутковості фонду за 3 роки

K - число стандартних відхилень, визначальне значення VaR

Σ fund - стандартне відхилення прибутковості фонду.

Волатильність - показник волатильності фонду показує ризик інвестицій в той чи інший фонд . Чим вище волатильність, тим менш стабільна і передбачувана прибутковість фонду. Отже, тим вище ризик інвестування. Однак до показника волатильності слід ставитися з обережністю. Справа в тому, що фонди з позитивним коливанням прибутковості і з негативним коливанням прибутковості при інших рівних можуть мати близький за значенням показник СКО прибутковості. що з інвестиційної точки зору не коректно.

Як вибрати пиф

Де, yi - значення прибутковості фонду за i-тий місяць

Y - середнє значення прибутковості фонду за 3 роки, що передують даті розрахунку

Коефіцієнт R2 - показник R2 (коефіцієнт детермінації) фонду показує тісноту взаємозв'язку між динамікою ринку і динамікою вартості паю. Цей показник може змінюватися від 0 до 100%. Близьке до 0 значення буде говорити про відсутність взаємозв'язку між рухом базового індексу і прибутковістю фонду, в той час як значення, близьке до 100%, буде свідчити про дуже високий ступінь взаємозв'язку між вартістю паю і динамікою індексу. Досить цікавим цей показник може бути для фондів облігацій, які, що не є секретом, для підвищення прибутковості фонду найчастіше вдаються до інвестування в акції. Високе значення R2, розрахованого на основі ММВБ, і низьке значення R2, розрахованого на основі RUXCbonds, буде вказувати на високу частку акцій в портфелі фонду.

Як вибрати пиф

Де, yi - значення прибутковості фонду за i-тий місяць

Y - середнє значення прибутковості фонду за 3 роки, що передують даті розрахунку

Indi - значення приросту індексу, тісноту взаємозв'язку з яким ми будемо розраховувати, за i-тий місяць

IND - середнє значення приросту індексу, тісноту взаємозв'язку з яким ми будемо

Розраховувати, за 3 роки, що передують даті розрахунку